巴菲特語錄 05 在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。

這句話「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」是股神沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的名言之一，也是他投資哲學的核心之一。它聽起來像是一句簡單的警語，但其實蘊含著深刻的市場洞察與人性理解。

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市場情緒 vs. 投資理性

• 貪婪時恐懼：當市場一片樂觀、人人搶進、股價飆漲時，往往是泡沫累積的時刻。這時候理性投資者應該保持警惕，避免追高。
• 恐懼時貪婪：當市場恐慌、股價暴跌、大家急著賣出時，反而可能是撿便宜的好時機。因為恐懼往往讓資產價格低於其真實價值。

這句話的精髓在於：逆勢思考，反人性操作。大多數人會在市場熱絡時跟風，在市場低迷時逃避，但真正成功的投資者卻是反其道而行。

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為什麼這麼難做到？

• 人性使然：我們天生容易受到群體影響，看到別人賺錢就想跟進，看到別人恐慌就想逃跑。
• 需要深度判斷力：要做到「恐懼時貪婪」，你必須對資產的價值有深刻理解，而不是盲目撿便宜。
• 心理韌性：在市場崩跌時敢於進場，需要極大的勇氣與耐心。

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真實案例：巴菲特買入可口可樂

1988年美股大跌時，巴菲特逆勢投入近6億美元買入可口可樂股票。十年後，這筆投資市值超過130億美元。這就是「恐懼時貪婪」的經典實踐。

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這句話不只是投資金句，更是一種思維訓練。它提醒我們：真正的機會，往往藏在別人不敢看的地方。